공매도 재개되었습니다. 공매도 개념 정리(이효석님)

 

이효석님의 주식관련 동영상 보시나요? 이 분은 설명하실때 스토리를 리얼하게 설명해주셔서 몰입도를 높여주는 분 같습니다. 오늘부터 공매도가 재개되었는데요. 저도 이 동영상을 보고 공매도에 대해 좀 더 우호적으로 시각이 바뀌었습니다.

이 영상은 공매도에 대한 오해를 풀고, 투자자들이 공매도 재개에 대한 두려움을 극복하고 기회를 찾을 수 있도록 돕는 것을 목표로 합니다. 공매도 세력에 대한 오해, 롱과 숏의 차이, 그리고 실제 공매도 경험담을 통해 공매도의 본질을 설명합니다. 펀드 매니저의 갑을 관계와 주식 시장의 속성을 고려하여, 펀더멘탈이 좋은 종목이 공매도 재개 시점에 오히려 기회가 될 수 있음을 강조합니다. 결국, 공매도 재개에 대한 막연한 두려움 대신 기회를 포착하라는 메시지를 전달합니다. 이 영상은 공매도에 대한 이해를 높여 투자자들이 합리적인 투자 결정을 내릴 수 있도록 돕습니다.

 

1. 공매도의 본질과 오해

• 공매도가 재개되므로, 공매도의 본질을 이해하는 것이 중요하다.
• 공매도에 대한 일반적인 오해는 '공매도 세력'이라는 표현에서 비롯되며, 이는 부정적인 인식을 형성할 수 있다.
• '공매도'란 주식이 없는 상태에서 주식을 빌려서 팔고 나중에 다시 사서 갚는 개념이다.
• 주식을 매수할 때는 '롱(long)', 그리고 공매도 시에는 '숏(short)'이라는 용어를 사용하며, 이는 매수와 매도의 차이를 의미한다.

2. 롱과 숏의 차이와 손익 계산

• 롱은 매수를 먼저 하고 숏은 매도를 먼저 하며, 이 두 거래 방식 간의 순서만 다르다. 
• 롱과 숏 모두 매수와 매도를 포함하며, 따라서 손익 계산 방식은 동일하다. 
• 손익 계산에서 매도 가격을 'a', 매수 가격을 'b'라고 할 때, 손익은 항상 a - b로 정의된다. 
• 롱 거래 시 매도 가격이 변수가 되고, 숏 거래 시 매수 가격이 변수가 된다. 
• 숏 거래는 손실이 무한대로 커질 수 있는 잠재적 위험이 있는 반면, 롱 거래는 손실이 제한적이다. 

3. 공매도의 리스크와 이해

• 이효석님의 해지펀드 운용 경험을 바탕으로 공매도에 대한 이야기를 진행한다. 
• 2016년, D회사는 유가 하락으로 인해 심각한 재정적 어려움을 겪었고, 부도 우려가 커졌다. 
• D회사는 A 사업부를 헐값인 4천억에 매각하게 되었고, 주가는 하락해야 할 것으로 예상되었지만 오히려 급등했다.
• 주가 상승의 이유는 D회사의 부채 상황이 알려져 있었고, 최소한 4천억의 수익이라도 발생했으므로 부도 가능성이 줄어들 것이라는 희망이 생겼기 때문이다. 
• 공매도를 할 때는 초기 매도 포지션을 잡는 것 외에도 회사의 전반적인 상황을 이해하는 것이 중요하다. 

4. 공매도와 주가의 상관관계

• 매도를 하더라도 더 낮은 가격에 매수하기 위해서는 매도를 원하는 사람의 존재가 필요하다는 점이 중요하다. 
• D회사는 이미 많은 사람들이 해당 사건에 대해 알고 있어 추가 매도가 없었고, 결과적으로 주가는 상승하면서 공매도 포지션이 손실로 돌아갔다. 
• 2019년 또다른 D회사는 중동에서의 사업 진행 중 예상치 못한 문제를 겪었고, 이로 인해 대규모 손실 가능성이 제기되었다. 
• D회사는 실적 발표 후 1조원의 적자를 발표했음에도 불구하고, 대표의 실적에 대한 설명과 앞으로는 이러한 실수가 발생하지 않을 것을 사과한 이후 주가가 오히려 급등하는 현상이 나타났다. 
• 이와 같은 상황에서 투자자들은 더 이상 매물을 팔지 않게 되며, 주가는 상승할 수 있는 가능성이 높아진다. 

5. 공매도가 주식시장에 미치는 영향

• 주식 시장은 투자자들의 심리가 반영되어 있으며, 미래에 대한 긍정적 전망이 오히려 주가를 상승시킬 수 있다.
• 펀드 매니저는 애널리스트에게는 갑이지만, 자금을 맡기는 자산가들에게는 불가피하게 을의 관계가 형성된다.
• 대부분의 자산가들은 자신이 맡긴 자산의 일부만을 공매도하도록 요청하며, 이는 해외 투자자들이 다시 돌아오는 계기가 될 가능성이 크다.
• 공매도를 하는 세력들도 완벽한 전문가가 아니라 실수를 저지를 수 있으며, 이들도 주식 시장의 변동성을 맞추기 위한 노력 중 하나로 볼 수 있다.
• 현재 펀더멘탈이 개선되고 있지만, 공매도가 재개된다는 이유로 주가가 미리 빠져 있는 경우, 이는 오히려 투자 기회가 될 수 있다.

 

 

 

 

https://youtu.be/QtGbohwEEzI?si=gJ1F4jaf_GyvmHf2

 

 

 

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